Estados Unidos nos compra más, pero fábricas en México no contratan

Consejo Editorial

Las fábricas de Estados Unidos aceleran, el país importa más que nunca y México se queda con una porción creciente de esas compras. Sin embargo, datos del INGI al mes de agosto revelan que las empresas manufactureras mexicanas no aumentan la plantilla laboral.

Estados Unidos: Fábricas aceleradas, resto de la economía con poco impulso

El Libro Beige del 14 de octubre, con información hasta el 5 de ese mes, describe una economía de crecimiento leve a moderado: Dos de los doce distritos reportan crecimiento moderado, tres modesto, cuatro leve y tres sin cambio. La fuerza está en la manufactura: Siete distritos la ven en expansión, con Dallas al frente, impulsada por centros de datos, energía y defensa. Fuera de la industria, el panorama es de poco avance. El consumo no cambia en la mayoría de los distritos y, en más de la mitad, lo sostienen los hogares de mayores ingresos.

El PMI preliminar de S&P Global para Estados Unidos presenta un crecimiento robusto en la encuesta de octubre.

El índice manufacturero llega a 56.0, el nivel más alto en 53 meses. Vale la pena leerlo con cuidado. Ese índice sube cuando las entregas de proveedores se retrasan, y S&P Global reporta los mayores retrasos desde 2022. Parte de la robustez de la encuesta refleja cuellos de botella y compras precautorias de inventario, no solo demanda sólida.

El modelo de la Reserva Federal de NY pronostica un crecimiento de 2.7% para el tercer trimestre, mientras la Fed de Atlanta prevé un robusto 3.5%.

Empleo en EUA: La manufactura contrata; la IA frena la entrada de personal de oficina

La nómina oficial de septiembre del BLS fue débil: +29,000 empleos y desempleo de 4.2%. La manufactura sumó 9,000 puestos y acumula 72,000 desde su mínimo de diciembre de 2025. Es decir, crece, pero a un ritmo modesto.

El Libro Beige que elabora la Reserva Federal reporta:  Cinco distritos reportan que algunas empresas redujeron plantilla por desgaste, retrasaron contrataciones o esperan crear menos empleo tras ganar productividad con IA. Los casos se concentran en puestos de oficina.

México: Más producción con menos gente

En agosto, la producción manufacturera creció 4.1% anual (cifras desestacionalizadas del INEGI). En el mismo periodo, el personal ocupado del sector cayó 1.0% y las horas trabajadas, 0.6%. Con esas cifras, la producción por hora trabajada sube alrededor de 4.7% (cálculo propio, con datos preliminares). Quienes conservan su empleo ganan más en términos reales: Las remuneraciones medias reales subieron 2.7%.

El patrón no es parejo. De 21 subsectores, 10 aumentaron su producción y solo 5 aumentaron su personal. El empleo crece en electrónica (+3.7%), maquinaria (+3.1%) y metales básicos (+1.1%), pero cae en equipo de transporte (producción +1.7% con personal −1.9%), prendas de vestir y muebles, donde también caen las dos variables. Una lectura posible, que presentamos como hipótesis, es que el crecimiento actual favorece a industrias intensivas en capital.

Las otras fuentes oficiales apuntan en la misma dirección:

Fuente	Dato manufacturero	Variación anual
INEGI, EMIM (agosto)	Personal ocupado	−1.0%
INEGI, ENOE (septiembre)	Ocupados en la industria manufacturera: 9.42 millones	−71 mil (−0.7%)
IMSS (septiembre)	Puestos afiliados en la industria de transformación	−0.1%

El panorama general del empleo fue una sorpresa negativa. La Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) de septiembre registra 60.0 millones de ocupados, 267 mil menos que un año antes; los trabajadores asalariados cayeron 782 mil y los de cuenta propia aumentaron 510 mil. La tasa de desocupación baja a 2.8%, pero porque la participación laboral cae (58.5%, contra 59.6%).

El IMSS, en cambio, reporta un récord de 22.9 millones de puestos y un alza anual de 1.6%. Son mediciones distintas: El IMSS cuenta puestos registrados, y cerca de una cuarta parte de su aumento anual corresponde a trabajadores de plataformas digitales incorporados por la reforma (cálculo propio con la tabla del comunicado).

El PMI de septiembre no confirma expansión

El índice del PMI manufacturero de S&P Global para México de septiembre subió a 50.3 puntos desde 49.8 en agosto: Apenas por encima del umbral de expansión. La producción cayó de nuevo, ya van 27 meses de contracción en la encuesta, y el empleo también retrocedió, con recortes de personal temporal y paros parciales. Los pedidos de exportación bajaron por tercer mes. Los encuestados reportan los mayores retrasos de proveedores en cuatro años, atribuidos a bloqueos carreteros, inseguridad y la guerra en Medio Oriente, y cerca de 36% reporta mayores costos de compra, aunque solo 3% subió precios.

México gana mercado en EUA

Según la consultoría EconoFinanzas en una presentación exclusiva para sus clientes, con datos de la Oficina del Censo y el BEA, las importaciones estadounidenses de bienes regresan a niveles máximos alcanzados en 2025 y la participación de México va al alza. En agosto, EUA importó de México bienes por 60.6 mil millones de dólares, un récord y 34% más que un año antes. México aportó 18.0% de las importaciones estadounidenses de bienes (17.4% en lo que va del año), y el déficit comercial de EUA con México, de 27.0 mil millones en el mes, también fue récord. Son cifras en dólares nominales, parte del alza corresponde a mayores precios.

Perspectiva

La demanda externa ayuda a la producción mexicana, pero no se está traduciendo en empleo manufacturero. El mercado laboral refleja además menor participación laboral y pérdida de empleos en el sector informal. El contexto se ha complicado para cumplir con la normatividad, lo que se refleja en una creación de solo 25 mil puestos formales de diciembre 2025 a septiembre 2026.

México produce más y vende más a EUA, pero con menos personas en las fábricas. La manufactura estadounidense sí contrata, aunque poco, mientras la IA frena la entrada de personal de oficina y los precios siguen presionados. Mientras el crecimiento de la producción no se traduzca en empleo, el buen dato exportador seguirá sin sentirse en la mesa de las familias.

Hay una posibilidad para un escenario relativamente optimista, la literatura sobre el crecimiento advierte que el empleo es una variable rezagada en la fase de expansión. Si consideramos que las manufacturas estuvieron estancadas en 2025 y parte del 2026 y algunas ramas en franca recesión, podría verse un repunte del empleo si se sostiene la demanda de importaciones de EUA.