El IMSS da a conocer que la creación del empleo formal es de 65,936 puestos en junio, lo que deja un faltante de solo 438 mil puestos de trabajo formal por recuperar.
AMLO señaló que en los primeros días de julio se generaron otros 200 mil puestos, una cifra atípica.
De mantenerse esta tendencia, en dos o tres meses se podrán recuperar todos los puestos perdidos por la pandemia.
La velocidad en la recuperación es superior a la recesión del 2001-02 y del 2008-09.
Por grandes sectores económicos, las manufacturas (+99,756) y transportes y comunicaciones (+14,848) son aquellos que ya tienen un nivel superior a los niveles previos a la pandemia. Los grandes perdedores son los servicios empresariales, con un déficit de 386,291 puestos.
Otros sectores relevantes aún tienen modestos déficits, como el comercio (-20,514) y los servicios sociales (-13,360).
El impulso de la economía estadounidense permite una aceleración de las exportaciones manufactureras y del empleo en este sector. Todavía prevalece la holgura en los servicios, que tendrá que enfrentar los efectos de una nueva ola Covid.
Los datos del IMSS pudieran estar distorsionados por los cambios en la normatividad del outsourcing.
Tendremos que esperar a ver los datos de la ENOE, que incorpora el empleo total, no solo de asegurados en el IMSS, para confirmar que el aumento del empleo es un incremento neto de puestos de trabajo en la economía.
En plena pandemia y ante problemas de suministro y logística los commodities han mantenido un rally, que los ha llevado a algunos a máximos de años recientes. Sin embargo en las últimas semanas muestran un comportamiento diferenciado.
El precio del acero se mantiene sólido. Aumenta 290% desde niveles de septiembre de 2020.
Por otra parte el petróleo, que si bien sufre una corrección en los últimos días, cotiza alrededor de 72 dólares por barril, nivel similar al de semanas del 2018, gracias al recorte de la OPEP y Rusia y a que Estados Unidos ha frenado su producción.
El precio del aluminio se mantiene estancado en las últimas sesiones, pero en niveles de 2010.
Los commodities agrícolas han registrado alzas muy importantes en los últimos meses, presumiblemente por compras de China y preocupaciones por mal clima.
Sin embargo, en las últimas sesiones retroceden ante pronósticos de clima benignos para la próxima cosecha.
El maíz aumenta 151% de agosto del 2020 al 5 de junio, para luego retroceder 21.7%.
Lo mismo sucede con el trigo que cae 9% en el último mes y la soja un 16%, pero se ubican en niveles superiores al periodo 2014-2019. La madera después de un alza abismal retrocede 30.5% en el último mes pero se encuentra 67% por arriba de 1 año antes.
El cobre cae 5.5% en los últimos 30 días, pero está 51% por encima respecto a julio de 2020.
En general los commodities agropecuarios son los que presentan mayores ajustes en los últimos días. Los energéticos mantienen la mayor parte de las ganancias, aunque siguen dependientes de los acuerdos de la OPEP y de que se mantenga el aumento de la demanda.
El comportamiento de los precios de materias primas tiene un impacto importante sobre los mercados emergentes, entre ellos México.
El crédito al consumidor retrocede 5.5% nominal anual en mayo, mientras que el dirigido a las empresas retrocede 13.1%, según Banxico.
El monto de crédito al consumidor alcanzó su máximo en noviembre de 2019, con un total del 1.13 billones de pesos. Actualmente la cartera está en 1 billón. La caída es de 11.10% comparado con ese nivel.
Respecto a ese mismo periodo, el gran perdedor es el crédito personal. Cae 18.5% la cartera para este rubro. Le sigue la caída de 11% para las tarjetas de crédito.
La cartera automotriz retrocede 5.8% y el crédito a las nóminas en 1.8%.
De acuerdo con investigaciones de Banxico, los bancos han endurecido los estándares de crédito, lo que representa una restricción de oferta. A ello se le suma la caída en la demanda de crédito por un entorno recesivo, donde los consumidores son más reacios a endeudarse.
La falta de financiamiento y apoyos a empresas y consumidores dificulta la recuperación económica.
Además Banxico ha comenzado a subir tasas ante el repunte de la inflación.
¿Impactará aún más la recuperación del crédito, con intereses más elevados en una economía con amplia holgura?